Европейская валюта растет относительно доллара, и дальнейшее укрепление не исключено. Основным фактором влияния на ее курс в ближайшие дни станут решения регуляторов в Соединенных Штатах и на европейском рынке.
В понедельник курс единой валюты к доллару зафиксирован выше 1,0500. За предыдущую неделю пара поднялась более чем на 2%, что стало самым заметным недельным приростом с июля 2023 года.
Анализ технической картины свидетельствует о том, что европейская валюта преодолела ключевую нисходящую линию, задававшую тон продажам с сентября по январь. Это обстоятельство способно усилить уверенность участников рынка в том, что ближайшая краткосрочная поддержка уже сформировалась.
В настоящее время пара торгуется выше девятидневной экспоненциальной скользящей средней (EMA), подтверждая восходящий тренд на нескольких следующих сессиях. Однако рывок цены на 0,75% в пятницу увеличивает вероятность консолидации, поскольку актив существенно удалился от средней, расположенной возле отметки 1,0408.
Предполагается, что в первые дни недели пара сохранит диапазон 1,0409–1,0500, а ближе к ее окончанию возможен выход вверх с потенциальным ростом до 1,0570.
Достигнув этого уровня, пара приблизится к 38,2% коррекции Фибоначчи, рассчитанной по нисходящему движению, продолжавшемуся с сентября по январь. Насколько подобный сценарий окажется реальным, зависит от того, какие сигналы относительно ставок будут даны регуляторами: в США – в среду, а в Европе – в четверг.
Дополнительно два риска, связанные с центральными банками, могут отойти на второй план из-за внешнеполитических шагов Дональда Трампа, который стремится формировать глобальную повестку по своему усмотрению.
Новые торговые заявления и публичные высказывания способны стать источником краткосрочных колебаний на рынке.
Дальнейшее смягчение в Европе: основные ожидания и факторы неопределенности
Согласно оценкам участников рынка, вероятность снижения базовой процентной ставки европейским регулятором на этой неделе достигает примерно 96%. Эти ожидания сформировались после заявлений в декабре, когда сообщалось о снижении рисков для экономического роста в регионе.
Как обычно, долгосрочная реакция рынков будет во многом определяться комментариями представителей регулятора относительно возможных шагов в будущем. Окончательное решение по ключевой ставке ожидается в четверг в 13:15 по Гринвичу, а далее пресс-конференция.
Она имеет особую важность, так как именно там могут прозвучать ориентиры по дальнейшему циклу смягчения. Однако нет уверенности, что регулятор даст четкий сигнал по темпам сокращения, и на это влияют два ключевых фактора:
Постепенное восстановление экономики и сохраняющиеся инфляционные риски. Рост зарплат усиливает опасения по поводу возможного ускорения инфляции, хотя в целом экономическая активность демонстрирует признаки оживления.
Неопределенность относительно политики за океаном. Риторика руководства в одной из крупнейших экономик мира по вопросам денежно-кредитных мер остается туманной, и европейской стороне важно идти в ногу с внешними изменениями, чтобы сохранить конкурентоспособность и избежать резких колебаний курса региональной валюты.
Сигналы на смягчение политики и инфляционные ориентиры в еврозоне
Необходимость уменьшить стоимость заимствований объясняется стремлением ускорить экономический рост, однако инфляционный фон до сих пор превышает целевой уровень в 2%.
При этом недавние данные по деловой активности, опубликованные на прошлой неделе, неожиданно оказались выше прогнозов, что указывает на возможное достижение дна в экономических показателях еврозоны.
Этот позитивный сигнал позволяет регулятору проявлять определенный оптимизм и не идти навстречу призывам к более быстрому сворачиванию стимулирующих мер, что может поддержать курс единой валюты.
В результате у пары EUR/USD появляется шанс закрепиться выше 1,0500. По оценкам ряда аналитиков, представители руководящего органа выбрали плавный и осторожный путь смягчения, позволяющий снизить вероятность затяжного отставания инфляции от целевого показателя и одновременно учесть опасения по поводу дальнейшего замедления экономики.
Дополнительным ориентиром станут свежие сведения об уровне цен в ведущей экономике региона, которые будут опубликованы в пятницу. Ожидается, что в январе месячный показатель инфляции сохранится около нуля, опустившись с декабрьских 0,5%.
Если динамика окажется слабее, пара EUR/USD может не удержаться выше отметки 1,0500 к окончанию недели.
Стабилизация ценовых показателей в крупнейшей стране еврозоны подтверждает, что инфляция остается под контролем. Это подкрепляет решение о продолжении снижения ставок и снижает вероятность более жесткой риторики, которой некоторые участники рынка ожидали на фоне предыдущих событий.
