Валютні стратеги Bank of America розгублені! За оцінками аналітиків, попри скорочення прибутку, популярний індекс S&P 500 залишається дорогим. Тут слід розібратися!

Фахівці банку звернули увагу на падіння індексу S&P 500 на 7% від попередніх пікових значень. При цьому оцінки прибутків на 2025 рік були знижені на 4 процентні пункти (п.п.).

На думку аналітиків Bank of America (BofA), попри теперішню ситуацію, індекс усе ще «залишається статистично дорогим майже за всіма показниками». Ослабленню індексу S&P 500 сприяли зростання політичної невизначеності, а також «підвищена інтенсивність активів і маржинальний ризик для американських компаній».

Валютні стратеги BofA зазначають, що нині європейські інвестори надають перевагу місцевим акціям, а американські ігнорують. «Американські цінні папери стали вдвічі дорожчими за європейські: S&P 500 торгується з 20-разовою прогнозованою прибутковістю проти 14-разової в Європі, що вдвічі перевищує середню довгострокову премію», — наголошують у банку.

Утім, попри наявні проблеми, фахівці BofA звертають увагу на структурні переваги американських акцій, зокрема «чисті корпоративні баланси, високу прозорість бізнесу та резервний статус долара».

Водночас експерти припускають, що наявні ризики можуть негативно позначитися на американських цінних паперах, особливо в технологічному секторі. Однак у BofA демонструють довгострокову впевненість в американських акціях, передусім із великою капіталізацією. «Тривалий приплив коштів може спричинити надмірно «бичачий» вплив на європейські акції, щойно проясниться тарифна невизначеність», — резюмують у банку.