Сегодня более 70 публичных компаний по всему миру хранят на своих балансах биткоины. Совокупный объем их биткоин-резервов составляет 141 302 BTC. Среди них как представители криптоиндустрии, такие как Coinbase и Marathon Digital, так и компании из других отраслей – Block, Tesla, Semlar Scientific, Mercado Libre. Частный бизнес также активно накапливает криптовалюту. Например, SpaceX и Block.one совместно держат минимум 368 043 BTC.
И если раньше корпоративные инвестиции в криптовалюту долгое время сдерживались страхом репутационных рисков и правилами бухгалтерской отчетности, то сейчас старые стандарты ушли в прошлое. С декабря 2024 года Совет по стандартам финансового учета пересмотрел правила, сделав учет цифровых активов более прозрачным и удобным. Это изменение стало поворотным моментом для рынка. Так что число тех 70 компаний, которые уже решились на добавление биткоина на баланс в условиях неблагоприятного учета, теперь может вырасти в несколько раз.
Сколько их может быть в перспективе – 200, 500 или 1 000? Так, 13 января крупнейший итальянский банк Intesa Sanpaolo сделал свои первые инвестиции в криптовалюту, купив 11 BTC. Кроме того, ряд других компаний либо увеличили свои резервы, либо заявили о планах их создать. Запуск iShares Bitcoin ETF от BlackRock на Cboe Canada не только открыл новые возможности для канадских инвесторов, но и стал еще одним доказательством растущего интереса к биткоину среди институциональных игроков. BlackRock, как отмечают аналитики, продолжает укреплять свое лидерство в криптоиндустрии. А эксперты прогнозируют, что на этом фоне стоимость BTC к концу января может выйти на уровень 120 000 долларов.
Публичные майнинговые компании, доля которых в глобальной мощности сети биткоина теперь составляет 30%, тоже адаптируются к новым условиям рынка и после недавнего халвинга начинают накапливать биткоины. На балансе крупных майнеров уже находится 92 473 BTC.
Это явление стало нетипичным для индустрии, так как ранее добытые монеты чаще продавались для покрытия операционных расходов. Однако сегодня майнеры диверсифицируют свою деятельность, инвестируя в развитие дата-центров для работы с
искусственным интеллектом (ИИ). Это позволяет им снижать зависимость от доходов, связанных исключительно с майнингом, и повышать устойчивость своего бизнеса.
Вдохновленные примером MicroStrategy, компании MARA, Riot Platforms и Hut 8 уже перешли к стратегии накопления цифрового золота. В январе 2025 года к списку лидеров присоединилась CleanSpark, чьи резервы превысили отметку в 10 000 BTC. В ближайшее время планирует выйти на биржу компания Ionic Digital, владеющая 2461 BTC.
Эксперты TheMiningMag предполагают, что при текущих темпах добычи и низких объемах ликвидации совокупные запасы публичных майнеров могут превысить 100 000 BTC уже в ближайшие месяцы. Этот сдвиг в стратегии крупных игроков свидетельствует о возрастающей роли публичных компаний в экосистеме биткоина и усиливающемся влиянии институциональных подходов на криптовалютный рынок.
Монета в 1 биткоин – это роскошь, доступная не многим?
Рост корпоративных держателей флагманской криптомонеты имеет еще и другую сторону медали. Он привел к тому, что для большинства физических инвесторов целый биткоин стал недосягаемым. А ограниченное предложение и текущая рыночная стоимость первой криптовалюты не позволит многим из них выкупить во владение хотя бы одну монету целиком. Напомним, что Сатоши Накамото ограничил эмиссию первой криптовалюты в 21 млн монет. И предложение уже представляет собой существенный дефицит на фоне присутствующих на финансовом рынке 58 млн долларовых миллионеров.
Если гипотетически предположить, что каждый из них захотел бы владеть всего одним биткоином, то 37 млн из них не смогли бы этого сделать. Реальность такова, что 64% нынешних миллионеров целый биткоин уже недоступен. А стремительный рост цены, в моменте превысившей 100 000 долларов, делает шанс на владение целой монетой еще более мизерным. Особенно – для молодых инвесторов. И это при том что по мнению аналитиков, в 2025 году биткоин может стать одним из самых привлекательных активов для инвестиций.
Более того, эксперты считают, что ограничение предложения ВТС создает уникальную динамику распределения богатства. В то время как число миллионеров может увеличиваться бесконечно за счет эмиссии денежных средств и инфляционных процессов, приложение биткоина остается фиксированным на уровне 21 миллиона, что составляет менее 0,0003% от общего населения мира в 8 млрд человек.
XRP на волне слухов – взлет до семилетнего максимума
Так что имеет смысл присмотреться к другим криптовалютам. Например, XRP от Ripple Labs. За минувшую неделю цена XRP подскочила почти на 42% за неделю и обновила свой 7-летний максимум. Сейчас токен Ripple прочно занимает третье место среди крупнейших криптовалют. Его капитализация на сегодняшний день составляет порядка 190 млрд долларов. Причем рост монеты объясняется не только переменами в руководстве Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC).
Масла в огонь подлили также слухи о о возможном включении XRP в стратегический резерв США. Как сообщило New York Post, избранный президент США Дональд Трамп якобы рассматривает возможность формирования стратегического крипторезерва, включающего SOL, USDC и XRP. Ссылаясь на источники, издание утверждает, что Трамп за последние недели встречался с основателями этих криптопроектов.
После публикации New York Post всплыла информация о встрече главы Ripple Брэда Гарлингхауса с Трампом. Также директор по коммуникациям Ripple Сьюзан Хендрик подтвердила, что глава Ripple Бред Гарлингхаус предложил президенту рассмотреть расширение крипторезервов. Однако реакцию Трампа она комментировать отказалась. В то же время, издание Axios 15 января опубликовало слова Трампа, обращенные якобы к представителям Ripple: «Вы, ребята, заработали приличную сумму денег в прошлом году, а теперь, благодаря мне, будете зарабатывать еще больше. Но где вы были, когда я, черт возьми, в вас нуждался? Вас не было рядом...»
Скорее всего, это была отсылка к пожертвованию соучредителя Ripple Криса Ларсена на предвыборную кампанию Камалы Харрис, что, по мнению экспертов, могло вызвать недовольство Трампа. Также некоторые информационные платформы поспешили охладить энтузиазм покупателей, назвав эту информацию «эгоистичным пиаром Ripple Labs». По данным Unchained, команда Ripple целенаправленно запустила слухи о включении XRP в резерв, чтобы подогреть интерес к активу.
Тем не менее слухи моментально всколыхнули рынок. XRP стал самым популярным активом среди трейдеров, и за сутки его цена выросла на 10% (на графике). А аналитики уже заговорили о цене в 5,85 долларов как о следующем рубеже для XRP. Для сравнения – раньше в роли таких позитивных целей выступали:
Сооснователь CoinRoutes Дэйв Вайсбергер считает, что главная сила XRP заключается в его потенциальной роли в трансформации финансовой системы. По его мнению, технология реестра XRP может стать основой для выпуска стейблкоинов или даже заменить устаревшие платежные системы, например, SWIFT. Оценивая долгосрочные перспективы токена, Вайсбергер прогнозирует дальнейший рос его цены в диапазоне 7–10 долларов. Он подчеркивает, что видит в XRP, скорее, надежную инвестицию с умеренной доходностью, нежели объект спекулятивной гонки.
Стабильность XRP также поддерживает завершение затянувшегося судебного спора с Комиссией по ценным бумагам и биржам США. При этом на фоне общего оптимизма на рынке криптовалют интерес к XRP подогревается перспективой завершения затянувшегося судебного спора с SEC, что вернуло уверенность инвесторов. Правда, регулятор по-прежнему утверждает, что продажи XRP нарушают законы о ценных бумагах, поскольку они якобы являются незарегистрированными предложениями.
Например, в своей последней записке от 15 января SEC вновь заявила, что предложения XRP нарушили раздел 5 Закона о ценных бумагах 1933 года. Однако значительная часть документа просто повторяет выводы суда первой инстанции, что заставило адвоката Джереми Хогана охарактеризовать заявление SEC как «бессмысленное». Хоган также отметил, что регулятор не смог доказать осведомленность розничных инвесторов о влиянии Ripple на цену XRP. И критика в адрес аргументов SEC продолжает усиливаться, особенно на фоне сомнительных юридических обоснований.
«Примите биткоин!»
При этом пока еще глава Комиссия по ценным бумагам и биржам США Гэри Генслер в интервью Yahoo Finance подчеркнул, что его ведомство никогда не заявляло, что биткоин или Ethereum являются ценными бумагами. «Мы одобрили фьючерсный биткоин-ETF в 2021 году», – напомнил он, добавив, что основное внимание SEC было сосредоточено на защите инвесторов. Однако, несмотря на заявления о нейтральной позиции, регулятор признал, что 70-80% крипторынка связаны именно с биткоином и Ethereum.
«Но я действительно думаю, что общественность реально выигрывает от этого 90-летнего регуляторного режима. То, что мы в SEC делали –это помощь в продвижении экономической активности и доверия к нашим рынкам капитала», – заявил Генслер.
Своего рода заочный спор с консервативной позицией без пяти минут в отставке главы SEC провел глава MicroStrategy Inc. Майкл Сэйлор. Во время своего выступления на конференции ICR в Орландо он назвал облигации «токсичными» и выдвинул лозунг «Примите биткоин!».
Обращаясь к полному залу руководителей и инвесторов, Сэйлор сказал: «У каждой компании есть выбор: цепляться за прошлое, покупая казначейские облигации, ... или смотреть в будущее, используя биткоин в качестве цифрового капитала». При этом сама MicroStrategy в настоящее время владеет более чем 2% всех биткоинов, которые когда-либо существовали, на общую сумму около 41 миллиарда долларов.
Итак, 20 января Гэри Генслер покинет свой пост, уступив место юристу Полу Аткинсу, который известен своей лояльностью к криптовалютам. Аналитики прогнозируют, что его назначение может изменить курс регулирования в США. В этот же день свою должность оставит и глава CFTC Ростин Бенам, который назвал криптовалюты ключевой темой своего руководства. Эксперты ожидают, что дружественный настрой нового председателя SEC может оказать положительное влияние на рынок, открывая двери для новых инициатив и укрепления доверия к цифровым активам.
Трамп и криптовалюты
А Дональд Трамп, вступив в должность президента, планирует подписать ряд указов, направленных на поддержку криптовалютной индустрии. По информации The Washington Post, первые шаги администрации будут касаться улучшения условий для криптокомпаний и их интеграции в финансовую систему США. Кстати, после переизбрания Дональда Трампа он пригласил Майкла Сэйлора в свое поместье в Мар-а-Лаго, чтобы продолжить обсуждение биткоина. Также там побывали некоторые другие высокопоставленные руководители криптовалютных компаний.
Приоритетные направления:
Восстановление банковского обслуживания для криптокомпаний. Сегодня многие банки обязаны отражать криптовалюты как обязательства в своих отчетах, что создает дополнительные сложности для взаимодействия с криптоиндустрией.
Отмена требования SAB 121. Это правило, введенное SEC в марте 2022 года, обязывает компании учитывать криптоактивы как обязательства, что вызывает недовольство среди участников рынка.
Биткоин как резервный актив. Один из наиболее обсуждаемых пунктов – возможное объявление биткоина резервным активом США. Глава Strike Джек Моллерс в середине декабря сообщил, что Трамп намерен сделать это заявление в первый день своего президентского срока. Если этот шаг будет реализован, он может стать историческим моментом для крипторынка и значительно укрепить позиции биткоина как глобального актива.
По данным Reuters, представители криптоиндустрии активно настаивают на скорейшем решении этих вопросов, предлагая издать соответствующие указы в первые 100 дней президентства.
ФРС теряет контроль – угроза инфляции и роль биткоина
Федеральная резервная система США между тем оказалась в довольно сложной ситуации. Как показали отчеты, инфляция не спешит возвращаться к целевым 2%. Даже после снижения процентных ставок. Это создает риски для экономики, включая возможность стагфляции – сочетания замедленного роста и высоких цен. Так что давление на финансовые рынки возрастет. А ослабление денежно-кредитной политики на фоне растущих цен увеличивает нестабильность, особенно в секторе криптовалют.
Кроме того, госдолг США превысил 34 трлн долларов. А высокие процентные ставки увеличивают расходы на его обслуживание, создавая угрозу так называемой долговой спирали (когда расходы на погашение долгов растут быстрее, чем доходы). Не удивительно, что в условиях нестабильности инвесторы активно ищут альтернативные инструменты для сохранения капитала.
И биткоин, похоже, становится все более привлекательной альтернативой золоту:- Он имеет ограниченное предложение 21 миллион BTC, что делает его дефляционным активом.
- Он децентрализован, то есть не зависит от национальных экономик и центральных банков.
Крис Куипер, директор по исследованиям в Fidelity Digital Assets, уверен, что биткоин может стать главным активом в условиях стагфляции. «Если правительство решит усилить поддержку экономики через увеличение расходов или смягчение денежно-кредитной политики, это станет топливом для роста BTC», – отмечает Куипер. Он добавляет, что такой рост может произойти с некоторым запаздыванием, как это было с золотом в 1970-х годах.
Так что если ФРС США не удастся справиться с инфляцией, а экономика продолжит замедляться, биткоин имеет все шансы стать убежищем для капитала. Аналогичные сценарии уже происходили с золотом в прошлом веке, и есть основания полагать, что история может повториться, только с новой главной ролью – ролью биткоина. Мировая экономика находится на пороге перемен.
Инфляция, растущий госдолг и мягкая политика ФРС создают основу для взрывного роста криптовалютного рынка. Однако путь к новым рекордам будет сопряжен с высокой волатильностью и значительными рисками. Биткоин уже показал свою способность адаптироваться и становиться важным элементом портфелей инвесторов, особенно в периоды экономической неопределенности. Вопрос лишь в том, сможет ли крипторынок реализовать этот потенциал.
И начало 2025 года снова ставит перед рынком биткоина вопрос «Сможет ли так называемый Трамп-эффект сохранить свою силу?» Учитывая что 15 апреля компании США выполнят свои налоговые обязательства, эксперты, включая экс-главу BitMEX Артура Хейса, предполагают, что локальный максимум крипторынка может прийтись на конец первого квартала.
Подобная ситуация уже наблюдалась в 2024 году, когда цена биткоина достигла 73 000 в середине марта, но затем начала снижаться к середине апреля. На момент подготовки этого материала биткоин торговался на уровне 104 000 доллара, прибавив за сутки более 4%. Успешный прорыв сопротивления у отметки 102 235 открывает путь к следующей технической цели – 113 428. Однако для устойчивого роста криптовалюте необходимо закрепиться на уровнях поддержки 106 193 и 108 341.
Если BTC не сможет удержаться выше 102 235, бычий сценарий может быть пересмотрен. В этом случае возможен откат ниже 100 000, вплоть до критической поддержки на 95 668 долларов за токен.
А долгосрочные перспективы остаются оптимистичными
То есть биткоин может достичь 150 000 благодаря:
- регуляторным улучшениям для криптовалют
- снижению процентных ставок
- высокой активности после халвинга
Аналитики CryptoQuant прогнозируют, что меры администрации Дональда Трампа могут привлечь 520 млрд капитала в биткоин. Это может спровоцировать рост до 249 000 долларов к концу 2025 года.
Самсон Моу из JAN3 считает, что биткоин может достичь 1 000 000 уже в 2025 году. По его словам, рынок ждет так называемых омега-свечей (дневных скачков цены на 100 000долларов).
Standard Chartered предупреждает о возможном снижении биткоина до 80 000, если цена опустится ниже 90 000. Однако аналитики видят перспективы восстановления и достижения 200 000 долларов, учитывая рост институционального спроса.
Роберт Кийосаки прогнозирует серьезный обвал рынка, который может затронуть и биткоин. Однако он подчёркивает, что такие кризисы – время для выгодных инвестиций.
Прогнозы для биткоина в 2025 году варьируются от осторожных до крайне амбициозных. А сама флагманская криптовалюта остается в центре внимания как институциональных, так и розничных инвесторов. Не исключено, что вступление Дональда Трампа в должность президента США создает плацдарм для криптовалют на долгие годы вперед. То есть долгосрочный интерес находится сейчас лишь на начальном этапе. Лучшее, конечно, впереди...
